大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天(tiān)，上(s获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗hàng)一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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