近期市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商的(de)关系若(ruò)不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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