近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日(rì)正(zhèng)式发售，募集(jí)规模(mó)上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场(chǎng)也(yě)预(yù)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位期此(cǐ)次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面(miàn)和资金面助推中(zhōng)特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重(zhòng)估(gū)，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相关(guān)板块和(hé)个(gè)股(gǔ)迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市(shì)新股(gǔ)，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容(róng)护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动分化(huà)，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统(tǒng)计(jì)，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来(lái)看(kàn)，作(zuò)为(wèi)市场(chǎng)“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此前连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念(niàn)引(yǐn)发的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在(zài)热(rè)点题材上体(tǐ)现出(chū)较(jiào)高的(de)赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有(y1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位ǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央(yāng)企战略性重(zhòng)组和(hé)专(zhuān)业(yè)化(huà)整合(hé)，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或(huò)重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善(shàn)，并有望(wàng)持续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估(gū)值明(míng)显(xiǎn)偏(piān)低，但是受益业务预期(qī)与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化(huà)，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信运(yùn)营商等(děng)。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公(gōng)共(gòng)事业、交运(yùn)和通信。

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