美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最(zuì)新(xīn)会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那(nà)么(me)在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未来的(de)会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可(kě)能比预大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于(yú)预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不确定性和近期(qī)银(yín)行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来(lái)的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不确定，大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁在这次(cì)利(lì)率决议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进一(yī)步提(tí)高利(lì)率的(de)可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月(yuè)的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联(lián)储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假(jiǎ)设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是(shì)否进一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的(de)分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的(de)银行业危机，美(měi)联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确(què)保金融(róng)体系有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重(zhòng)申了(le)这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和(hé)4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性(xìng)银(yín)行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿付能力(lì)的(de)担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要(yào)中(zhōng)最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必(bì)须及(jí)时提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到(dào)他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年(nián)第一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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