财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(z山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思he)4月底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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