今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界(jiè)和资本(běn)市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的(de)数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收(shōu)益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该(gāi)产(chǎn)品主投美股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量(liàng)相较于(yú)上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以(yǐ)30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一(yī)季度(dù)该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达(dá)标普信息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的(de)指数主要权重股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更多(duō)受益于人工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可(kě)以看到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也(yě)都是(shì)由这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了(le)科技股(gǔ)的全(quán)面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期(qī)表现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的(de)火热，持续推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部基金经理万琼也认(rèn)为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看好长期投(tóu)资(zī)价(jià)值

　　尽管年内(nèi)美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回调，其(qí)中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价(jià)也(yě)创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期美国科技(jì)板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其(qí)中，美(měi)股近期(qī)正经(jīng)历着债务上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息政策博弈带来的(de)不(bù)确定担忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)奥(ào)巴(bā)马和(hé)众议院共和党(dǎng)人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的(de)紧(jǐn)张局势(shì)引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一(yī)大(dà)经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人(rén)多半认为(wèi)美债(zhài)几近零风险。此外，美联储对于未(wèi)来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司(sī)营收的(de)提振，以及未来(lái)应(yīng)用全面支(zhī)撑(chēng)着科技(jì)公(gōng)司(sī)发展，都(dōu)是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增(zēng)长正来(lái)自(zì)数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，美股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期(qī)。来自(zì)于宏(hóng)观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是(shì)科(kē)技股业绩承(chéng)压(yā)的(de)主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力(lì)，积极通过削减开(kāi)支、降本增效的(de)方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链(liàn)也(yě)迅速(sù)成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通(tōng)过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到(dào)质变的厚积(jī)薄发(fā)能力，从而(ér)有望在中长期持(chí)续推动自(zì)身不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广能(néng)否为这(zhè)些公(gōng)司打开新(xīn)的(de)增(zēng)长曲(qū)线，并(bìng)带(dài)动估值的提(tí)升，值得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基金(jīn)万(wàn)琼表示(shì)，科(kē)技板块代表人类(lèi)未来发(fā)展的方(fāng)向，看(kàn)好这个(gè)板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的(de)长期投资价值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑长被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗期的配置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机(jī)的后续(xù)等。投资者(zhě)应根据自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产的(de)配置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认为，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的(de)金(jīn)融市场，纳指与A股(gǔ)各类(lèi)市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分(fēn)投资(zī)者(zhě)看好美股科(kē)技(jì)股、生物(wù)制药公司(sī)，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更符合美股的(de)特(tè)征，历(lì)史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自身(shēn)风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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