3月份，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持(chí)较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国际(jì)上通常(cháng)认为，通货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续(xù)下(xià)降和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中国(guó)经(jīng)济显然(rán)并不(bù)符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所(suǒ)谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价(jià)，物价总水平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节(jié)效应和疫(yì)情防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能(néng)源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并(bìng)未出(chū)现持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可(kě)能(néng)比一季(jì)度(dù)明(míng)显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈(chéng)现逐步回(huí)升态势。近期(qī)，多个国(guó)际(jì)机构纷纷上调对(duì)中国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国(guó)物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩王菲是什么星座，王菲是什么星座的人或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力(lì)和强度(dù)的(de)关切，需引起高度重视。当务之(zhī)急，要继(jì)续(xù)科学精准(zhǔn)实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给(gěi)侧结(jié)构(gòu)性改革有机结合起来，在稳定就业和(hé)提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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