“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工(gōng)部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最(zuì)大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数据(jù)公布后，美国国债价格盘中跳(tiào)水，收(shōu)益率拉升(shēng)，对利率前(qián)景(jǐng)更(gèng)敏感的两年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率日内升幅扩(kuò)大到10个基点以上(shàng)；美(měi)元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约(yuē)定价显示(shì)，投资者预期的(de)美联储7月加息(xī)几率增加，预计(jì)未(wèi)来两次会议期间将加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高时，道(dào)琼斯工业平(píng)均指(zhǐ)数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话(huà)暗示12月(yuè)放缓加息当(dāng)天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指(zhǐ)收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高。

　　国际(jì)原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能抹平(píng)全(quán)周跌(diē)幅，和布油(yóu)均三周来首次累跌，市(shì)场(chǎng)焦点转(zhuǎn)向本(běn)周末(mò)的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元(yuán)和美债收益(yì)率反弹的打(dǎ)击下持续下(xià)行，创两周(zhōu)多(duō)来(lái)最差单日表(biǎo)现(xiàn)。

保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢　　东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美国劳动力(lì)市场存在(zài)韧性(xìng)。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，5月美(měi)国非农新增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场预(yù)期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业(yè)主要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业就业(yè)人数减少，私人服务行业整体表现好于(yú)4月，生产部(bù)门就(jiù)业稳(wěn)定(dìng)，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产市场的反弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万(wàn)人，制(zhì)造业中非(fēi)耐用品生产连(lián)续三个月就业人数减少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续收缩的状态吻合(hé)。同时她指(zhǐ)出(chū)，5月非农就业报(bào)告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温(wēn)的更(gèng)多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期(qī)的(de)3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数的增(zēng)加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业(yè)率(lǜ)水平基本是60年代以来的最低(dī)水(shuǐ)平，在失业率回升至4％之前，预计还不会(huì)引发(fā)市场和官方的明(míng)显担忧(yōu)。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业(yè)市场供需矛盾(dùn)仍在，但随着需(xū)求(qiú)降(jiàng)温(wēn)，已经有所缓解(jiě)，体现为(wèi)工资上涨压力开始降温(wēn)，5月工资(zī)增速环比(bǐ)回落至0.3％符(fú)合市(shì)场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压(yā)力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率(lǜ)会议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需要关注(zhù)后(hòu)续公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的(de)就(jiù)业市(shì)场状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息。美(měi)联储利率会议落地前，市场步入(rù)振荡盘(pán)整状态，预计(jì)美元指数在105附近偏强运(yùn)行，随着美国政府债(zhài)务上限问题(tí)落地，美债收益率风险(xiǎn)偏(piān)向上行(xíng)，预计国(guó)际金(jīn)价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩(pèi)克+可能会进一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息人士声称(chēng)，在周日（6保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢月(yuè)4日）的(de)部长(zhǎng)级(jí)会议上，欧(ōu)佩克+可能会(huì)宣布进一步减产，以提(tí)振原(yuán)油价格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一是额(é)外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能在会议上(shàng)决定(dìng)进一步削减(jiǎn)石(shí)油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国家还在(zài)蚕食该集(jí)团的市场份额，这也让分析(xī)师们左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随着经济(jì)前景的(de)恶化，欧佩克(kè)+成员(yuán)国在(zài)4月(yuè)份承(chéng)诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克(kè)则与沙(shā)特能(néng)源大臣唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧(ōu)佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦(lún)特(tè)油价可(kě)能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据(jù)和(hé)分析公司OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之(zhī)前(qián)做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克(kè)+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平(píng)衡。他似乎支持进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减(jiǎn)产(chǎn)的可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各(gè)国石油部长们决心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙，当时(shí)全球(qiú)经济和金融稳定突(tū)然崩溃，导致原油(yóu)价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄乌冲突期(qī)间，乌克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当(dāng)地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联(lián)合(hé)新闻发布(bù)会上表示，在俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽连(lián)斯基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因为目前很难。乌(wū)克(kè)兰只是希望北约合(hé)作(zuò)伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这(zhè)一点非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出，乌(wū)克(kè)兰(lán)在成为北约成员(yuán)国之前(qián)需要更多安(ān)全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克(k保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢è)兰(lán)能真正(zhèng)获(huò)得安(ān)全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英国(guó)《金融时报(bào)》援(yuán)引(yǐn)知情人士(shì)的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约(yuē)各(gè)国领导人明确表示(shì)，除(chú)非向基辅提供(gōng)加(jiā)入北约的路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月举(jǔ)行的(de)维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在(zài)访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌(wū)克(kè)兰已经(jīng)做好(hǎo)了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德(dé)国(guó)等北约国家持反对(duì)意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约外(wài)长(zhǎng)会期间(jiān)表示，德国(guó)不认为北约(yuē)应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在(zài)内(nèi)的(de)其他一(yī)些北约成员国也不希望乌克(kè)兰(lán)迅(xùn)速(sù)成(chéng)为(wèi)北约成员国(guó)，而只是(shì)希(xī)望(wàng)为乌克兰提供(gōng)安(ān)全保障。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观(guān)层(céng)面来看，美(měi)国债务上限(xiàn)危机“闹剧(jù)”落(luò)幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了(le)政(zhèng)府31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)了可能出现的(de)美国有史以来首次(cì)违(wéi)约，使得市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会(huì)议或暂停(tíng)加息的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周(zhōu)低点，对风险(xiǎn)资(zī)产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同(tóng)时(shí)市场(chǎng)也在翘(qiào)首(shǒu)等(děng)待新一轮稳(wěn)增(zēng)长政策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二(èr)关口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货(huò)价格回(huí)升。截(jié)至收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上(shàng)12000元/吨的整数(shù)关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振(zhèn)荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本(běn)周国内天胶市场利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前(qián)有云南旱灾(zāi)消息发(fā)酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐(zhú)步归于平静。从(cóng)整个(gè)5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天(tiān)然橡胶行情(qíng)上半月上(shàng)行，下半月(yuè)回调(diào)，全(quán)月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品(pǐn)行情分析系(xì)统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破，行情(qíng)维(wéi)持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提(tí)振(zhèn)有小幅上(shàng)行，但市(shì)场供多(duō)需少，终(zhōng)究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称国储今年将收储(chǔ)10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响(xiǎng)持(chí)续(xù)多日。直至5月(yuè)月中，收储传(chuán)闻叠加产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛围(wéi)再次提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨(dūn)，国产全(quán)乳现货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未得到证实，市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此前云南(nán)干旱传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以收储为核(hé)心展开的新一季(jì)交割品博(bó)弈仍然(rán)激烈。中信建(jiàn)投(tóu)期货能化分析师童(tóng)长征(zhēng)表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相(xiāng)关。他指出，国储收(shōu)储的政治、战(zhàn)略(lüè)意义大于经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石(shí)油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料，是关系国计(jì)民(mín)生、国防安(ān)全的(de)重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)是严重过剩的。但(dàn)要考虑(lǜ)到一个事实：中国(guó)的天然橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本(běn)身的天然橡胶来说，是供(gōng)不(bù)应求的。因此，在(zài)当(dāng)前诡(guǐ)谲(jué)多变的国际政治格(gé)局中(zhōng)，对天然橡(xiàng)胶的(de)储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的(de)收储(chǔ)量为10万吨，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即(jí)期货交割品）。10万吨的量相对(duì)于整个天然橡胶的年(nián)产量来说(shuō)非常小，不(bù)过才占0.7％，即便对中(zhōng)国(guó)全年的(de)消(xiāo)费量来说也(yě)只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角度来说，对天然橡胶整体的供求几(jǐ)无影(yǐng)响(xiǎng)。但(dàn)是如果收储的(de)对象(xiàng)是交割品的话(huà)，性质就不同了。因为目前全年国(guó)产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占到相当全年交割(gē)品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例(lì)。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看来，如果国储(chǔ)轮储橡(xiàng)胶事件成立，根据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会(huì)更上(shàng)一层楼。但是(shì)，由于整个事件(jiàn)的进程会非(fēi)常缓(huǎn)慢，价格(gé)的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐观(guān)

　　进(jìn)入6月(yuè)，伴随(suí)着(zhe)物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺(wàng)季到来，然而天胶下游需求并未有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期(qī)货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进入季节性(xìng)的增(zēng)产期，中国(guó)云南天(tiān)然橡胶产区(qū)加(jiā)速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面(miàn)开(kāi)割(gē)，海南产区(qū)已经全面开割，海(hǎi)外越南天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全(quán)面开割，目前主要产胶国(guó)产(chǎn)区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天然橡胶(jiāo)上游原料价(jià)格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏(piān)低(dī)，工厂加(jiā)工积极(jí)性也不高(gāo)。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复(fù)正(zhèng)常，产量逐渐增加(jiā)。目(mù)前云南产区(qū)大(dà)面积开割，预计后(hòu)市仍有(yǒu)较多(duō)降雨，干旱情况已得到(dào)缓解。海南日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产出仍在低位(wèi)，本(běn)周(zhōu)以及下(xià)周(zhōu)预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已(yǐ)大面(miàn)积(jī)开(kāi)割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历史均值以下(xià)的概率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝(jué)对(duì)数量(liàng)仍然(rán)能够保证。因此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因素(sù)。

　　从需(xū)求端来看，东(dōng)证衍生(shēng)品(pǐn)研究院能(néng)化(huà)高(gāo)级分析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量(liàng)较(jiào)为充足，对开工率形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)，加上轮(lún)胎(tāi)用(yòng)原料价格处于低(dī)位，轮(lún)胎厂家开工积(jī)极性尚(shàng)可。而内销市场需求表(biǎo)现依然偏(piān)弱，各(gè)层级经销商仍以消耗前(qián)期库(kù)存为主(zhǔ)，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，目前(qián)下游(yóu)外贸订单充足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性(xìng)不减。半钢(gāng)胎样本企业(yè)产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工(gōng)小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库(kù)存压(yā)力，存适度降负现象，全钢胎样本企业(yè)产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前(qián)天(tiān)然橡胶(jiāo)基本(běn)面处于供需两弱的格(gé)局中，尤其是下(xià)游需求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不同，但是整体来说此前市场对今年的预期(qī)过高。从下(xià)游(yóu)轮胎行业来看，今年(nián)以(yǐ)来(lái)国内轮胎(tāi)开工、产(chǎn)量和出口同比数(shù)据还是不(bù)错的(de)，反映国内实(shí)际需求(qiú)并不差。但是从汽(qì)车行业来看，由于汽(qì)车刺激(jī)政策(cè)退(tuì)出，今年国内汽车市场(chǎng)相对疲(pí)软，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀升(shēng)，有些(xiē)人认为(wèi)是国内需求不行，但是其实是进口(kǒu)过多(duō)导致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要还(hái)是宏观面(miàn)主导胶价走势，一方面(miàn)中国经济复(fù)苏(sū)进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面美联(lián)储加息进(jìn)程，以及(jí)美国银行危机(jī)和美债(zhài)上限问题(tí)等。看向下半(bàn)年(nián)，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天(tiān)气和(hé)轮储仍有可(kě)能“掀起波澜(lán)“，而宏观(guān)面(miàn)预计(jì)比上半年好，比(bǐ)如美联储(chǔ)加息步伐暂缓(huǎn)、国内经(jīng)济(jì)回暖等(děng)，因此对(duì)天(tiān)然橡胶市(shì)场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因(yīn)素波(bō)动。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然是(shì)主导后市胶(jiāo)价(jià)走势(shì)的主(zhǔ)要因素，随着各产(chǎn)区开割后产量逐渐增(zēng)加，海外(wài)恢复(fù)速度仍然偏(piān)慢(màn)，预计干胶的(de)数量并不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中期观(guān)点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端(duān)没有(yǒu)天(tiān)气影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主要在需(xū)求端。从下(xià)半(bàn)年来看(kàn)，外需受(shòu)海外经(jīng)济衰退(tuì)和汽车半(bàn)导体短缺影响，预(yù)计难有起色。外需走弱也(yě)导致海外货(huò)源涌入国内(nèi)，对国内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春(chūn)节(jié)前(qián)市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出现一(yī)波(bō)反(fǎn)弹行情，但节(jié)后市场从交易预期开(kāi)始转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实，由(yóu)于国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整体(tǐ)来看(kàn)，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格(gé)的绝对低(dī)位才能刺激有效的去库(kù)和资金再次做多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继续关注天气端(duān)是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天(tiān)气出(chū)现(xiàn)异常状况，或将带来新的阶段(duàn)性行情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢