券商今(jīn)年一季(jì)度(dù)业(yè)绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券商(shāng)整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交(jiāo)易日(rì)收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公(gōng)司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净利(lì)扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券(quàn)商的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部(bù)券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的(de)绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未实(shí)现盈利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规(guī)模增速(sù)方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正、7家增速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速(sù)中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的(de)有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅(fú)度(dù)较大，分(fēn)别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.4别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了0%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排名(míng)前(qián)十券商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比(bǐ)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的(de)增速杀(shā)入(rù)营收(shōu)排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中(zhōng)信建投(tóu)营收(shōu)增幅显著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高(gāo)增(zēng)，这一(yī)观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读(dú)东方证券一(yī)季报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自(zì)营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资(zī)成为影响券商业(yè)绩的(de)核心，预期将在(zài)一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管的(de)措施落地(dì)，或将打开(kāi)头部(bù)券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年预(yù)期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务(wù)冲击大(dà)的(de)公司预(yù)期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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