4月以来(lái)，棉纺织市场延续(xù)消费旺季强劲势(shì)头，下游纺企开(kāi)工负荷高位，加之市场对(duì)新年度减产担忧加(jiā)重，国内棉价持续上涨。而国外金融市场风险隐忧仍(réng)存(cún)，消费(fèi)延(yán)续(xù)偏弱局(jú)面下，外棉价格承压运行，导致国内外棉花价差(chà)不断收(shōu)缩，最终至(zhì)4月底5月初(chū)结束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉(mián)价自2公安协警工资多少，公安协警怎么样022年3月以来一直维持(chí)倒挂的格局，近期随着国内棉价连续攀升，价差(chà)逐(zhú)渐收窄、由负转正。内盘(pán)表现(xiàn)相对(duì)较强的原(yuán)因在于国内(nèi)供(gōng)需矛盾(dùn)更为突出，春(chūn)节后(hòu)国内(nèi)需求持续(xù)修复，外贸(mào)订单表现也(yě)好于预期，叠加新疆(jiāng)天气不利棉花播种(zhǒng)和出苗，减产预期(qī)推动国内棉(mián)价不断走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年度(dù)全球棉市(shì)供需趋(qū)于宽松，上涨空间受限(xiàn)。”申银万(wàn)国期货棉花分析师(shī)李馨说。<公安协警工资多少，公安协警怎么样/p>

　　卓创(chuàng)资讯棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场受(shòu)消费(fèi)旺季拉(lā)动效果(guǒ)明(míng)显，大多纺企纱线产品库(kù)存低位，开(kāi)工负(fù)荷保持高位(wèi)运行。据监测，山东主销(xiāo)区4月纺(fǎng)企开机负荷达到75％，较上(shàng)月(yuè)提(tí)高8个百分点；纺企所接订单排单时间达到10天(tiān)，较上月增加2天，开工负荷及订单(dān)排(pái)单(dān)时间(jiān)达到近(jìn)两(liǎng)年(nián)来最高水(shuǐ)平。同时由于(yú)大部分纺企纱线产品库存低位，产销压力较(jiào)小，促使(shǐ)部分企业(yè)增加原棉储备库存，为棉花市场消(xiāo)费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉(mián)花(huā)现货价格持续上涨，但下游(yóu)纺(fǎng)企(qǐ)对(duì)高价棉花的接受程度并不(bù)高，仍以刚需采(cǎi)购为主。5月进入(rù)淡季(jì)后，下游订单(dān)明(míng)显(xiǎn)减少(shǎo)，购销(xiāo)也较为冷清，棉价的上涨也(yě)并(bìng)未有效(xiào)传导(dǎo)到(dào)下游，棉纱(shā)、坯(pī)布(bù)价格近期均(jūn)有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在(zài)供应端利多的推动下强势上涨。中(zhōng)棉协调查报(bào)告显示，2023年(nián)全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较上期扩大(dà)3.7个百分点。4月份以(yǐ)来(lái)，新(xīn)疆地区陆(lù)续出现低温(wēn)降雨(yǔ)降雪天气，给棉花播种以及出苗带来了不利影响，进一步加(jiā)剧(jù)了市场对于新(xīn)年(nián)度产量大降(jiàng)的担忧，也为减产炒作提供了(le)助推剂。5月新疆(jiāng)气温快速(sù)回升，郑棉一度回落(luò)，但近日新疆地区迎来强降(jiàng)雨(yǔ)，部分地区伴随大风和沙尘暴，可能(néng)会对棉苗生长产生不利影(yǐng)响，再度引发了市场(chǎng)对于天气的(de)关注，期(qī)价再创阶(jiē)段(duàn)性(xìng)新高(gāo)。

　　“2023年(nián)新疆地区棉花播种面积普遍(biàn)下降，根据我们的调(diào)研结(jié)果推算，2023年新疆棉花种(zhǒng)植(zhí)面积总计或(huò)下降(jiàng)8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以来，南(nán)北疆气温普(pǔ)遍偏低(dī)，尤(yóu)其是(shì)北疆因(yīn)积温不(bù)足，播种时间推迟5—7日(rì)，加(jiā)之(zhī)4月中下旬及5月初部分地区(qū)出现大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分(fēn)棉田重播，预计新年度棉苗生长进度较去(qù)年同(tóng)期(qī)或推迟10—15日，将影响棉铃(líng)克重，或(huò)导致(zhì)减产幅度(dù)扩大。”高飞堂(táng)说，再者就是行业(yè)人士对新年度供应收紧预期增强，普遍提高现(xiàn)货售卖价格。4月份国内价格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国(guó)内供应端方面，在意向(xiàng)种(zhǒng)植面积下(xià)降和播(bō)种(zhǒng)期(qī)低温(wēn)天气的(de)双重作用下，新年度棉花减产(chǎn)概(gài)率大大增加。需(xū)求端，目前(qián)下游(yóu)纺织企业的开机率维持高(gāo)位，而成(chéng)品库存仍位于历史偏低水平(píng)，整体表现尚可(kě)，需求端带来的负反(fǎn)馈(kuì)并不明(míng)显。“不过接(jiē)下来5—7月(yuè)是(shì)纺织行业淡季(jì)，下游需求存(cún)在走(zǒu)弱的预期，短期对国内(nèi)棉价形成一定的压力。但中(zhōng)长期内需持续复(fù)苏的逻辑并未改(gǎi)变(biàn)，中国(guó)已经成为(wèi)支撑全球(qiú)棉花消费复苏的主力军(jūn)。”李馨说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，4月份欧美高通(tōng)胀问题持续，使(shǐ)业者担忧持续加息的紧缩(suō)政策，或降低居民对纺织(zhī)品服装的消(公安协警工资多少，公安协警怎么样xiāo)费动(dòng)力，4月(yuè)初USDA公布数据显示，中(zhōng)国(guó)棉花消费(fèi)为794.7万吨，环比(bǐ)3月增加(jiā)1.39％；而国外地(dì)区棉花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此(cǐ)外，在4月下旬公(gōng)布的美棉(mián)周度(dù)净签约量环比(bǐ)下降57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步(bù)使市场担忧国外(wài)棉(mián)花市场阶段性(xìng)需(xū)求(qiú)下(xià)滑，外棉(mián)价格(gé)也随之出(chū)现下探(tàn)。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了对(duì)于2023/2024年度棉市(shì)的供需(xū)预测，将全球棉花产量小幅(fú)下调(diào)15万吨至2519万吨，同时将全(quán)球(qiú)棉(mián)花(huā)消费量(liàng)大幅(fú)调(diào)增144万吨至(zhì)2531万吨，最终使得(dé)期(qī)末库(kù)存较上(shàng)年(nián)度去库8万吨。“USDA报(bào)告整(zhěng)体偏(piān)多，2023/2024年度全球(qiú)棉花消(xiāo)费将显著(zhù)复苏，全(quán)球棉市供需有(yǒu)望转(zhuǎn)强，支撑国际棉(mián)价重(zhòng)心上(shàng)移。”李馨说。

　　事(shì)实(shí)上，在国内经济向(xiàng)好预(yù)期(qī)下(xià)，棉纺织(zhī)市场消费增长明显，叠加极(jí)端天气(qì)对棉(mián)花正常出(chū)苗生(shēng)长带来袭扰，供应预期收缩，促(cù)使棉企挺价(jià)出货意愿增强，国内(nèi)棉(mián)花价格随之水涨(zhǎng)船高(gāo)；而国外弱预期背(bèi)景下，消费下滑，与(yǔ)国内形成明显(xiǎn)反差。

　　据监(jiān)测，4月初国内(nèi)外棉花价差（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为(wèi)18元/吨，实现自去年4月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次转正。截至5月16日(rì)，国内(nèi)外棉花价差延续正值。国内棉(mián)花(huā)价格回(huí)归至(zhì)外棉价格上方，或使(shǐ)纺企用棉成(chéng)本增加，后续与外棉市场的(de)竞争压力或增加。

　　对于(yú)后(hòu)市，李馨(xīn)认为，下游(yóu)步入(rù)淡季后需求(qiú)支撑减弱，当(dāng)前基本面(miàn)缺乏实质性(xìng)利好，天气(qì)对产量的影(yǐng)响仍有待观察，郑棉短(duǎn)期预计宽幅振荡为主。中(zhōng)长期(qī)看，国(guó)内棉花产量下(xià)滑(huá)是大概(gài)率事件(jiàn)，今年已有许(xǔ)多(duō)轧(yà)花厂在升(shēng)级改造加工设备(bèi)，对于产能持续扩张的轧花厂来说，如果棉花产(chǎn)量面临减(jiǎn)少，新(xīn)棉抢收大概率会在今年(nián)重演，中(zhōng)长期棉价重(zhòng)心(xīn)有望(wàng)继续(xù)抬升。

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