本(běn)周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商(shāng)所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以来成(chéng)材消费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价(jià)格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端(duān)尚需时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基本和(hé)去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊库存明显低于历史平均(jūn)水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量(liàng)也(yě)同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步(bù)转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋(qū)势(shì)将更(gèng)为清晰，远月(yuè)合约(yuē)的估(gū)值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补(bǔ)库(kù)需求或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存补库对价(jià)格或形成(c张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊héng)支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为，目前终端需求尚未(wèi)有太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周期(qī)看，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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