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自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价格本(běn)周(zhōu)四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低(dī)点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投(tóu)资者的(de)目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类(lèi自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算)2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预期提(tí)振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望(wàng)释放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其(qí)值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来(lái)看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的(de)投(tóu)资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期(qī)国(guó)内金银(yín)珠宝(bǎo)市(shì)场规模未来(lái)将稳步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规(guī)模增长速度更快(kuài)，年(nián)复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出(chū)，下游(yóu)零售(shòu)环节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金(jīn)品类(lèi)零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关(gu自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ān)企业(yè)通过强势(shì)的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看，截(jié)至2022年(nián)，中国(guó)金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产(chǎn)品(pǐn)牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过(guò)了30％。