近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规(g如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗uī)则要(yào)求，如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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