大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年(niá上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费n)年(nián)底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的(de)节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额(é)收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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