金(jīn)融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国内期(qī)货市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大(dà)宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的数据，美朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗国4月生产者(zhě)价格(gé)指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物资通(tōng)胀压力(lì)进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束(shù)乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多(duō)官员为鹰派(pài)站(zhàn)台的情况下(xià)，预计从加(jiā)息结(jié)束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一(yī)个季度的(de)时间，在此期间将面临经济和(hé)政策的(de)不确定性，朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上(shàng)周初(chū)请失业金(jīn)人数(shù)升至2021年以来的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动力(lì)市场正在降温。同时国内社(shè)融(róng)超(chāo)预(yù)期(qī)下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大(dà)幅(fú)下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的(de)发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期(qī)货：经(jīng)济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出(chū)发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属(shǔ)大(dà)幅回落等(děng)因素综合(hé)影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关(guān)注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等白(bái)银行情企稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧银(yín)行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续(xù)关注调整行(xíng)情；后续政策宽(kuān)松转(zhuǎn)向、经济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然是核心建议(yì)。

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