3月份，全国(guó)居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快增长与物(wù)价(jià)回落并存，引发(fā)了中国经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经济是(shì)否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念(niàn)。国际(jì)上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在(zài)一段时间(jiān)内持续下降(jiàng)，同(tóng)时伴(bàn)随着货币供应量持(chí)续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主要(yào)特点：一是(shì)总(zǒng)体物价(jià)紧(jǐn)缩而非(fēi)局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长(zhǎng)，三是伴随(suí)货币(bì)供应量(liàng)持续(xù)下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季度经济运行(xíng)表现，当前(qián)中国经济显(xiǎn)然(rán)并(bìng)不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经(jīng)济(jì)通缩是(shì)个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大(dà)宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市(shì)场(chǎng)供应充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CP凝神静气的意思，凝神静气的意思解释I同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％凝神静气的意思，凝神静气的意思解释，环比分(fēn)别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可(kě)见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并(bìng)未出现持续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经(jīng)济循(xún)环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步(bù)回升态势(shì)。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调(diào)对(duì)中国(guó)经济(jì)增(zēng)速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持效果进一(yī)步显现，消费(fèi)需求有(yǒu)望进(jìn)一步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度(dù)来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之(zhī)急(jí)，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实(shí)施宏观(guān)政(zhèng)策，把实施扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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