5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市场(chǎng)资(zī)金借道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各(gè)大主流指数回(huí)调(diào)，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资金净流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者短期(qī)获利(lì)止(zhǐ)盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具(jù)，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿(yì)元，单(dān)日(rì)资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股票(piào)ETF已经连(lián)续18个(gè)交易日资金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资(zī)金净流入(rù)更(gèng)是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右(yòu)时间(jiān)，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金(jīn)”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000E外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么TF也有(yǒu)超(chāo)60亿(yì)元的资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的(de)指数(shù)类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超(chāo)过百亿(yì)，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回(huí)落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济正在由“投(tóu)资(zī)拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新(xīn)拉动(dòng)”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投(tóu)资机(jī)遇(yù)。具体板(bǎn)块(kuài)上，他继续看好新(xīn)能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革命正在深(shēn)度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场也逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的(de)反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基(jī)金经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去(qù)库(kù)存，目前已经处(chù)于低位(wèi)区间(jiān)，且有望在(zài)触底后开启新一轮上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　证券类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)净流(liú)出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出(chū)市场的分歧(qí)，基金经理对(duì)新能(néng)源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今(jīn)年(nián)开(kāi)始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐(zhú)渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整体板(bǎn)块从高(gāo)位回调(diào)。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经理如(rú)此解释今(jīn)年新(xīn)能源板块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业当(dāng)下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新(xīn)能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今(jīn)也差不多(duō)一(yī)年半时间，很(hěn)多(duō)龙头股估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去(qù)几年那样快，但仍然会(huì)好于(yú)其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块(kuài)反(fǎn)转(zhuǎn)需(xū)要等待市场出现如下几个特(tè)征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增量(liàng)资金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时(shí)提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许(xǔ)很难(nán)再有过去(qù)那几(jǐ)年(nián)的(de)大级(jí)别的(de)系统性机会(huì)，更多将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观认为(wèi)，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进(jìn)步都(dōu)在(zài)以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超(chāo)预期的速度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值水平具(jù)有(yǒu)较(jiào)为突(tū)出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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