本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不(bù)少风口(kǒu)的企(qǐ)业(yè)，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶(jīng)圆生产代(dài)工服(fú)务，为客户(hù)提供(gōng)150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的(de)纯(chún)晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知名企(qǐ)业合作(zuò)设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设。成立(lì)至今，晶合集成已成(chéng)为国内(nèi)面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品(pǐn)价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下(xià)游面板行业需(xū)求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最(zuì)好(hǎo)的时(shí)候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的(de)医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民(mín)营(yíng)医院里毛(máo)利(lì)率算比较低的(de)那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产品的设计、研发和(hé)生(shēng)产(chǎn)及涂(tú)布技术产业化(huà)整体解决(jué)方案(àn)能力的高新(xīn)技(jì)术企业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机的核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前(qián)段工序(xù)的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼先进封装涂布(bù)、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链(liàn)公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业绩更(gèng)进(jìn)一步，但行(xíng)业(yè)基(jī)本见顶，下游需(xū)求(qiú)大幅(fú)放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是生产过程(chéng)中很小的一块市(shì)场(chǎng)，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公司(sī)未(wèi)来(lái)业绩压(yā)力巨大(dà)。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和(hé)传输应用(yòng)领(lǐng)域(yù)，提供模(mó)拟芯片(piàn)及模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工(gōng)为起点，向下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内外客户提供(gōng)一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公司(sī)提供完整生(shēng)产制造(zào)平台(tái)，支(zhī)持客(kè)户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰(fēng)在(zài)22年(nián)结(jié)束(shù)），公司(sī)也(yě)预期23年底会转为盈利(lì)，但下游需(xū)求在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公司面对的压力(lì)显(xiǎn)然是(shì)要比那些(xiē)已(yǐ)经规模(mó)化完成有利润(rùn)的公司大得(dé)多，且公(gōng)司(sī)过于依赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)分散染料及其(qí)滤饼(bǐng)的(de)研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中高(gāo)端分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的(de)染色和印(yìn)花(huā)，经(jīng)分(fēn)散染(rǎn)料印染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分(fēn)终端应用(yòng)品牌包(bāo)括：安(ān)踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景气度也一(yī)般(bān)，不关(guān)注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司(sī)主营业(yè)务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销(xiāo)与(yǔ)后(hòu)市场服务(wù)领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关(guān)软件产(chǎn)品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继续独立经营(yíng)上(shàng)述业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面(miàn)向汽车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供营销与后市场服务领域的(de)数智化解决(jué)方案(àn)、云(yún)服(fú)务、软(ruǎn)件及(jí)专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗(qí)下子公司分拆上市，汽(qì)车软件(jiàn)服务(wù)，汽(qì)车数字化是趋势，且随(suí)着人均保有(yǒu)量的增长，公司行(xíng)业(yè)前景不算很差(chà)，但(dàn)公(gōng)司自(zì)身技术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠(kào)销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有明显周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电(diàn)力(lì)工(gōng)程技术服务及地(dì)理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业(yè)务收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力工程技(jì)术服务主要(yào)系为电网企业(yè)、工(gōng)商业企业(yè)电力(lì)相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询(xún)公司，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收入(rù)为(wèi)主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工程类企业，设(shè)备施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频(pín)前端的(de)芯(xīn)片设计公司(sī)，主营业务为射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片及模组的(de)研发、设计和销(xiāo)售。慧(huì)智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计(jì)能(néng)力(lì)和集成(chéng)化模组研发能(néng)力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪(zào)声(shēng)放大器姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大(dà)幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是(shì)大量(liàng)研发投入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前(qián)大(dà)量机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家(jiā)主要(yào)从事防(fáng)空预警雷达(dá)研发(fā)、生(shēng)产、销售和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天(tiān)南湖已成为(wèi)我(wǒ)国防空预(yù)警(jǐng)雷达主要生(shēng)产单(dān)位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然(rán)收入增(zēng)长较快(kuài)，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于这种客户不透明度极(jí)高的军工企业(yè)，实在无法(fǎ)判断(duàn)未来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼fēng)助手是一(yī)家(jiā)互联网数字化(huà)虚拟商品综(zōng)合服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联网相关(guān)场景(jǐng)客(kè)户提供移动互联(lián)网(wǎng)数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合运营(yíng)、融合(hé)运营、分(fēn)发(fā)运(yùn)营等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供(gōng)物联网流(liú)量(liàng)接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合(hé)解决(jué)方案及云终端解(jiě)决方案，并(bìng)根据客(kè)户需求提供(gōng)定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联(lián)网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶(dǐng)峰(fēng)。

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