金融界5月(yuè)18日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货(huò)多数(shù)上涨，低硫(liú)燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃料(liào)油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯(běn)乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅(fú)方(fāng)面，工业(yè)硅跌(diē)超2％，尿(niào)素(sù)、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原(yuán)油在金融(róng)压(yā)力(lì)和地缘支撑作用下呈现多空轮(lún)动(dòng)的跷跷(qiāo)板效应(yīng)

　　五(wǔ)月油(yóu)价在70美元处(chù)仍有强力支撑(chēng)，六月有(yǒu)上行动力。年初以来(lái)原(yuán)油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮Medical staff可数吗，stuff动(dòng)的跷跷(qiāo)板效应。短期来看，在月(yuè)初金融事件冲击下(xià)，五月可能(néng)处于震荡周期(qī)中的(de)偏弱阶(jiē)段(duàn)。但在(zài)下(xià)方(fāng)70美元(yuán)处(chù)，仍有强力支(zhī)撑。仍以短期波段操(cāo)作思路为主。中期来看，六(liù)月进入地缘和(hé)金融事件(jiàn)交(jiāo)易(yì)阶段。如果欧佩克(kè)减(jiǎn)产或美联储停止加息(xī)，均(jūn)有可能给油价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压(yā)力共(gòng)存(cún)局面(miàn)或将维持。今年(nián)可能(néng)整体处(chù)于周期末端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱逢高做(zuò)空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在(zài)现(xiàn)货，目前来看现货(huò)降价的趋(qū)势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡(héng)表推演(yǎn)，后续纯(chún)碱库存预期(qī)开(kāi)启去库，但是本周的库存呈现(xiàn)双(shuāng)累，可见当下持货意愿(yuàn)已(yǐ)经(jīng)在低谷，现货价格(gé)预计(jì)持续松动。除此(cǐ)之外，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开车(chē)，可见当下(xià)的检(jiǎn)修周期(qī)都(dōu)不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南(nán)上(shàng)周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是(shì)预(yù)期外(wài)，导致后(hòu)续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋(qū)势进一步延续，后续需要检修(xiū)的集(jí)中兑现才能(néng)扭转供需，而去库对(duì)价格的传导也(yě)不是(shì)一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预(yù)期过(guò)剩(shèng)，从(cóng)利润角度就是要走(zǒu)向成本以下，何时(shí)投产只是(shì)节奏上(shàng)的扰动，不影(yǐng)响方向(xiàng)。目前原盐价格下滑，纯碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以下。

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