财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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