公募(mù)基金一季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价(jià)值投资(zī)的(de)优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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