本轮新股(gǔ)中，有不少风(fēng)口的企业，但基本面(miàn)都非常垃(lā)圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集(jí)成(chéng)主要从事半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年(nián)就成(chéng)长为中国大(dà)陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市(shì)政府根据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国际(jì)知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹(chóu)划建设(shè)。成立(lì)至今，晶合集(jí)成已成为国内面(miàn)板显示驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产(chǎn)品价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的(de)医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神经(jīng)学科各(gè)类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业绩一(yī)般(bān)般，民(mín)营(yíng)医(yī)院(yuàn)里(lǐ)毛利(lì)率算比较低(dī)的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个国(guó)企(qǐ)医(yī)院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家(jiā)拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)产(chǎn)品的设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案能(néng)力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备(bèi)正负(fù)极浆料(liào)完成(chéng)后(hòu)的下一道工(gōng)序，是锂电(diàn)池生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环节，目(mù)的(de)是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应(yīng)用(yòng)于锂离子(zi)电池涂布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是(shì)生(shēng)产过程中很小的一(yī)块市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成(chéng)立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位(wèi)于(yú)浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模(mó)拟芯片及模块封装(zhuāng)的代(dài)工服务的(de)制(zhì)造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国(guó)内外(wài)客户提供一站式代工解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公(gōng)司提供完整生产制造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯(xīn)国际哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容(róng)易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本(běn)支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显然是要(yào)比那些已经规模化(huà)完成有利润(rùn)的公司大(dà)得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同(tóng)业竞争而收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散(sàn)染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其(qí)混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工(gōng)的化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般，不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销与后市(shì)场服务领域，为客(kè)户(hù)提供相(xiāng)关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年被用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司继续独立(lì)经(jīng)营上述业务。用友汽车主要(yào)面向汽车(chē)行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等(děng)客(kè)户，提供(gōng)营销(xiāo)与后(hòu)市场(chǎng)服务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件(jiàn)及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司(sī)分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人(rén)均(jūn)保有量(liàng)的增长，公司(sī)行(xíng)业前景不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技术服务及(jí)地理(lǐ)信息技术服(fú)务。电(diàn)力(lì)工程技术服务占主营业务收入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入(rù)和利润来源。电(diàn)力工程技术服务(wù)主(zhǔ)要系为(wèi)电网企业、工商业企(qǐ)业电力相(xiāng)关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨(zī)询(xún)公(gōng)司(sī)，主要是(shì)电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智(zhì)微具(jù)备全套射(shè)频(pín)前端芯片设(shè)计能力和集成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研发能力，技术(shù)体系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无(wú)线通(tōng)信射频前(qián)端发射模组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片模组公司，下游(yóu)主要(yào)是消费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读(cún)货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要(yào)是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业(yè)公司(sī)，但即便这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股(gǔ)（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司(sī)的(de)价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事防空预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高新技术(shù)和(hé)专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要包括雷(léi)达及配套装备，重点供(gōng)应(yīng)国内军方客户和军工(gōng)集(jí)团(tuán)。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预警雷(léi)达主(zhǔ)要(yào)生(shēng)产单(dān)位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润远没有(yǒu)回(huí)到20年，且关联交易占比越(yuè)来越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未(wèi)来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互(hù)联网数字化虚拟商品综合(hé)服务提供(gōng)商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互(hù)联网数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合运(yùn)营、融合运营、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合解决方案及(jí)云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一(yī)家售卖移动流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购(gòu)销差价或服务(wù)佣金(jīn)，占(zhàn)公(gōng)司总收入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视(shì)频(pín)会员和其(qí)他通(tōng)用流(liú)量，业绩过去几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流越来(lái)越(yuè)差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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