美(měi)国债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的(de)最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首一方水等于多少升，一方水等于多少升水选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎的(de)是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投(tóu)资一方水等于多少升，一方水等于多少升水者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重的债务上(shàng)限危机一方水等于多少升，一方水等于多少升水。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预(yù)测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临(lín)风险。

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