美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会(huì)议上一(yī)致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的(de)问题(tí)上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗示(shì)他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要(yào)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会(huì)继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经(jīng)济(jì)活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去(qù)加息(xī)的影响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据(jù)的(de)方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的程度(dù)表示不确(què)定，在(zài)这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者(zhě)强调(diào)，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联(lián)储都经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加(jiā)息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并不(bù)意味着(zhe)他们(men)不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的(de)股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数(shù)银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压力(l经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ì)再(zài)次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来(lái)的金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违(wéi)约的“X日(rì)”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市(shì)场重新(xīn)看到(dào)炒作题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型科(kē)技(jì)公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场(chǎng)的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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