金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告(gào)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被(bèi)低(dī)估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确(què)被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日(rì)本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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