金融(róng)界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业(yè)估值提(tí)升和高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的(de)集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预期(qī)下修过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的(de)有效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据(jù)券(quàn)商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思只中(zhōng)特估(gū)龙头股(gǔ)在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

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