金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的(de)后续(xù)走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动基金新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩(jì)驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而言(yán)许多市(shì)场参与者可(kě)以给出(chū)许多个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资(zī)金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全(quán)市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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