大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(hùn)合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季(jì)躁动”牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗喉吗“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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