5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易(yì)对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预(yù)计(jì)将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认(rèn)投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求(qiú)刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708work on的用法以及语法，workon的用法总结.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注(zhù)入(rù)后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批work on的用法以及语法，workon的用法总结准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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