看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能(néng)再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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