5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随(suí)着近段(duàn)时间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日(rì)出(chū)现资金(jīn)净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力(lì)阵营，部(bù)分投资(zī)者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度(dù)跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证券基金(jīn)研究中心数据统计(jì)，5月15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的(de)单日(rì)资金净流(liú)入更是超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来(lái)，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽基(jī)及行业(yè)指数前(qián)期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回(huí)落不少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来(lái)更广阔的投资(zī)机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好(hǎo)新(xīn)能源、光伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着我国(guó)双碳体系(xì)持续建立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深(shēn)度(dù)推(tuī)进(jìn)，海外储能市(shì)场也逐步打开，未来(lái)十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业(yè)和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估值性(xìng)价比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的(de)基金经理(lǐ)吴(wú)振华认(rèn)为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经历了(le)将近两年的去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出(chū)情况(kuàng)看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动(dòng)下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主阵(zhèn)营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出(chū)资(zī)金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源(yuán)车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出(chū)也(yě)超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基金经理对(duì)新能(néng)源后市也持不(bù)一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么去几年催生新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开始，光伏行业(yè)随着(zhe)产能(néng)的(de)释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量(liàng)博(bó)弈的特征，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则(zé)就会导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新(xīn)能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原(yuán)因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源(yuán)目前面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未(wèi)来还是会有很好的增(zēng)长空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也差不(bù)多一年半时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不(bù)会(huì)像过去几年(nián)那样(yàng)快(kuài)，但仍然会好于(yú)其(qí)他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板块(kuài)反(fǎn)转需要(yào)等待市(shì)场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三(sān)是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那几年的(de)大级别(bié)的(de)系统(tǒng)性机会，更(gèng)多将是优选个股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基(jī)金经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认(rèn)为(wèi)，新能源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价下跌的(de)过程中，整个新能源(yuán)行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术(shù)进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超预期(qī)的(de)速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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