券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市(shì)良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板(bǎn)块(kuài)也在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一(yī)季(jì)报(bào)悉数(shù)披露(lù)，券商整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计(jì)算，中信(xìn)证券(quàn)一(yī)季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优(yōu)秀(xiù)表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍(bèi)的(de)有2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过5倍(bèi)的(de)有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券(quàn)、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比增速为负值，分别(bié)是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为(wèi)2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成(chéng)的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头(tóu)部券商及(jí)增(zēng)速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累(lèi)了(le)公(gōng)司(sī)整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度(dù)同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同(tóng)期(qī)营收不(bù)足亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗，去(qù)年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收(shōu)排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券(quàn)一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观(guān)点(diǎn)被(bèi)卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券自营(yíng)投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高(gāo)增(zēng)，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创(chuàng)新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预期(qī)下(xià)实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部证券在关(guān)于国金证券的(de)研报中称，自(zì)营投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响国金证券业(yè)绩(jì)核心因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资(zī)后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业(yè)务方面(miàn)，下半年重点关(guān)注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到自营业(yè)务冲击大(dà)的(de)公司预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改善。

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