财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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