今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开(kāi竹荪煮多久)了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩(jì)最领先的主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。同(tóng)时(shí)，较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新(xīn)进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是竹荪煮多久年内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华(huá)海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极(jí)回报并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并没(méi)有太(tài)大(dà)变化(huà)，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍(réng)重(zhòng)点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在(zài)当(dāng)前的(de)市场位置，迎接(jiē)即(jí)将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期，随(suí)着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是未来(lái)芯片(piàn)需(xū)求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽(suī)然(rán)美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产(chǎn)造(zào)成了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外(wài)一个角度(dù)看(kàn)，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背(bèi)景下，国(guó)产替代进(jìn)程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅(fú)，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报(bào)基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基(jī)金分(fēn)管投研(yán)的副总，市(shì)场上(shàng)管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进了(le)海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于(yú)设(shè)备检测、产品盘(pán)点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日(rì)发布的(de)《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球(qiú)布(bù)局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个股在(zài)一(yī)季度退出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基(jī)金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)一季报的披(pī)露揭开了朱(zhū)红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金(jīn)股票(piào)市值(zhí)占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配置来(lái)看(kàn)，重点布(bù)局(jú)了(le)信息技(jì)术(shù)、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写(xiě)道(dào)，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基(jī)于(yú)对经济复(fù)苏预期大概(gài)率(lǜ)偏(piān)弱的判断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了(le)计算机、大(dà)众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我们(men)将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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