本轮新股(gǔ)中，有不(bù)少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表(biǎo)面(miàn)看(kàn)看(kàn)似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成(chéng)立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成(chéng)电路产(chǎn)业发展规划及(jí)“芯屏器合(hé)”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设(shè)。成立至今，晶合(hé)集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫(yì)情后业(yè)绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损(sǔn)，秋以为期句式特点，秋以为期句式判断22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业(yè)需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的时候上(shàng)市，此后走下坡路(lù)是必然(rán)的(秋以为期句式特点，秋以为期句式判断de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大(dà)幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神(shén)经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆盖全国核(hé)心(xīn)区域的医疗(liáo)服务(wù)网。服(fú)务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利(lì)率算比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是(shì)收入增速还(hái)是估(gū)值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模头产品的设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案(àn)能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机的核心(xīn)部(bù)件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂(lǐ)电池生产前(qián)段工序的(de)核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂(tú)布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料(liào)电(diàn)池(chí)电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司只是(shì)生产(chǎn)过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供(gōng)模(mó)拟芯片(piàn)及模块封(fēng)装(zhuāng)的代工服务的(de)制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到(dào)模组(zǔ)封装，为国(guó)内外客(kè)户提供一站式代(dài)工(gōng)解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等领域(yù)的半(bàn)导体(tǐ)产品公司提供完整生产制造平(píng)台，支(zhī)持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业(yè)，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显然是要比那些已经规(guī)模化(huà)完成有利润(rùn)的公司大得多，且(qiě)公司过(guò)于依(yī)赖中(zhōng)芯国际，未来还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞争而(ér)收(shōu)回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的(de)走(zǒu)势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份(fèn)主要从事分散染料及(jí)其(qí)滤饼的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中(zhōng)高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织(zhī)物的(de)染色和印花，经(jīng)分散(sàn)染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐(nài)洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下(xià)游服(fú)装行业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相关(guān)软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述业(yè)务。用(yòng)友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务(wù)站等客户，提供营销与后市场服务领域(yù)的数智化解决(jué)方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车(chē)软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数(shù)字化是趋势(shì)，且随着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量(liàng)较(jiào)低(dī)，产品以车(chē)企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ng>七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主(zhǔ)要从(cóng)事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技术(shù)服(fú)务。电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务占主营业务收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是公(gōng)司主要收(shōu)入和(hé)利润来(lái)源。电力工程技(jì)术服务(wù)主要系为(wèi)电网企业、工(gōng)商业(yè)企业电力(lì)相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司(sī)，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区的国家电网，本(běn)质上是(shì)工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家(jiā)为智能手(shǒu)机(jī)、物联(lián)网等领域提供射频前端的(de)芯片(piàn)设计公司，主营(yíng)业务为射频前端芯片及模(mó)组的(de)研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套射频前(qián)端芯(xīn)片(piàn)设计能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提(tí)供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研(yán)发投入(rù)，但(dàn)高研发下，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行业公司，但(dàn)即便这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之(zhī)前(qián)大量(liàng)机构(gòu)（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可(kě)能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家(jiā)主要从事防空预警雷(léi)达研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高(gāo)新技术(shù)和(hé)专精特(tè)新(xīn)“小巨(jù)人”企业(yè)。公司产品主要包括雷达(dá)及配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军(jūn)方(fāng)客户和(hé)军(jūn)工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为(wèi)我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到20年(nián)，且关(guān)联交易占比越来越高，对于这种客户不(bù)透明(míng)度极(jí)高的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服务提(tí)供商，主要为移(yí)动互联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关(guān)场景客户(hù)提供移动互联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合(hé)运营(yíng)、分发(fā)运营等(děng)综合运营服(fú)务，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景提(tí)供物联网流量接(jiē)入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用等综合解(jiě)决(jué)方案及云终端解决(jué)方(fāng)案(àn)，并根据(jù)客户需(xū)求提供定制化的运营支(zhī)撑(chēng)服务及技术服务。一家售(shòu)卖(mài)移动流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价或服务(wù)佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商(shāng)，互(hù)联(lián)网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通(tōng)用流量(liàng)，业(yè)绩过去几年(nián)看(kàn)起来(lái)不错，但公司(sī)现金流越来越(yuè)差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感(gǎn)觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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