在投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的(de)大(dà)涨(zhǎng)大跌走(zǒu)势，激(jī)起了基民(mín)的热烈讨论，“这个(gè)日经正经(jīng)不(bù)？”“还要(yào)有个跌停板才(cái)和净值一样”“这基涨跌这么(me)大(dà)，吓人(rén)”……到底发生了什(shén)么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募(mù)巨头纷纷公(gōng)告(gào)，对(duì)公司旗下高溢(yì)价日(rì)经225ETF提示(shì)风险(xiǎn)，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回(huí)落。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，科创50、创业板指继续受(shòu)到资金的青睐，今年以(yǐ)来创(chuàng)业(yè)板ETF净(jìng)买入(rù)资金已达(dá)165亿元(yuán)，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净(jìng)流(liú)出居前，热门板(bǎn)块传媒(méi)、基建ETF受(shòu)到资金“落(luò)袋为安”，但(dàn)部分机构看好传媒、顺周期板(bǎn)块的(de)长期(qī)配(pèi)置价值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢(yì)价(jià)已有所(suǒ)回落(luò)

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方达基金两大(dà)公募(mù)巨头(tóu)纷纷公告，两家(jiā)公募(mù)旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波(bō)动较大。截(jié)至(zhì)5年22日，两只产品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关注二级市场交易价格溢价风险(xiǎn)，如果盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的(de)表(biǎo)现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价率都(dōu)回落到4％以(yǐ)内(nèi)，投(tóu)资者的追捧(pěng)热(rè)情(qíng)在风(fēng)险(xiǎn)提示后有所降温，正在回归理性(xìng)。

　　而从资(zī)金流向看(kàn)，由(yóu)于两(liǎng)只(zhǐ)产品规模仅有1个亿左右，流(liú)通(tōng)盘偏小，昨日(rì)净流入(rù)资金都不到2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看(kàn)，目前跟踪日经指数的(de)产品(pǐn)共(gòng)有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年(nián)以来(lái)资金(jīn)净流(liú)入2.42亿(yì)元，涨幅最高的产品(pǐn)已经达(dá)到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪的指数都是(shì)日(rì)经(jīng)225指数(shù)收益率（经汇率调整(zhěng)后(hòu)），从该(gāi)指数表现看，今(jīn)年也(yě)大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪的(de)指数近(jìn)期涨(zhǎng)势(shì)较大，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通盘不(bù)够大，短(duǎn)期内(nèi)受到资金的(de)净买入，产生(shēng)了(le)供(gōng)不应求的情况，就会推(tuī)高二(èr)级市(shì)场价格，让价(jià)格走在(zài)指(zhǐ)数涨幅的(de)前(qián)面(miàn)，这个情况就会产生基金产品的(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗de)高溢(yì)价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层资产(chǎn)是跟踪日经225指数表现的，如果短期出现(xiàn)高溢(yì)价，也就意味着(zhe)当前的价格超出了指数的涨幅，未来会回(huí)归(guī)到指(zhǐ)数正常(cháng)走势(shì)和涨跌(diē)幅的状态(tài)，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价格的下跌，因此，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者不要(yào)盲(máng)目(mù)买入高溢价品(pǐn)种，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股市表现(xiàn)看，今年年初以来(lái)日本股市(shì)持续上涨(zhǎng)，日经225指数超越(yuè)30000点(diǎn)大关(guān)，达到1990年泡沫(mò)经济破裂以来的最(zuì)高点。

　　中信(xìn)建投证券认(rèn)为(wèi)，近期日本(běn)股市上(shàng)涨受多重因素驱动：一是(shì)随着美联(lián)储加息预期下降(jiàng)和日央(yāng)行紧缩预期上(shàng)升(shēng)，吸引国际资本(běn)回流(liú)日本(běn)市场(chǎng)；二是(shì)随着疫(yì)后经(jīng)济活动复苏(sū)和去年(nián)日元持续(xù)贬(biǎn)值(zhí)，东京交易所上市公司多表现(xiàn)良好；三(sān)是今年东京交(jiāo)易所提出将改革公(gōng)司治理监(jiān)督(dū)机制。在(zài)这一改革下，预计部分低估(gū)值企业可能采(cǎi)取股票回购等(děng)方(fāng)式提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元的股票被宣布回(huí)购(gòu)；四是(shì)近(jìn)期部分利(lì)好(hǎo)消息带动市场情(qíng)绪(xù)。包(bāo)括G7峰会在日召开、巴(bā)菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大举投资(zī)日本(běn)股(gǔ)市等，推动(dòng)市场对日(rì)本股市的整体(tǐ)情绪提振。

　　也(yě)有基金(jīn)经理提示短期过快上涨带来的投资(zī)风(fēng)险，并(bìng)提示投资者，海外投资可能会涉及相关的汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程(chéng)度(dù)不高等(děng)问题，建议投资者在自己(jǐ)能力圈(quān)内投资(zī)，避免盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续(xù泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗)受青睐(lài)

　　创业板ETF净流入资金已达(dá)165亿

　　除了关注市场热(rè)点ETF外(wài)，再来(lái)看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日(rì)收盘(pán)，全市场728只(zhǐ)股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末(mò)规模新(xīn)增1293亿元，规模增(zēng)幅10％。在本周(zhōu)震(zhèn)荡市(shì)场(chǎng)中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区间成交均价(jià)测(cè)算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资(zī)金净流(liú)入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日(rì)净(jìng)流入都是3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外，易方达科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以上资(zī)金的(de)净流入。

　　行业(yè)和主(zhǔ)题产(chǎn)品中，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净(jìng)流入(rù)资金居前，都超过了2亿元资金(jīn)体(tǐ)量。另外，触底反弹的(de)医药ETF、高位回调的传媒ETF，也(yě)同样吸引资金(jīn)关(guān)注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时(shí)间看(kàn)，今年(nián)以来净流(liú)入(rù)资金最多(duō)的是易方(fāng)达创业板ETF，今年净流入(rù)资金165亿元(yuán)，位居行业首位(wèi)。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前列。

　　而(ér)今年(nián)景(jǐng)气度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具(jù)备估值吸引(yǐn)力(lì)的(de)医疗、恒生互联网(wǎng)等，也都受到资金的追逐(zhú)，净流入(rù)资(zī)金都在50亿元体量及以上。

　　谈及(jí)创业板相关指数的“越跌越买”，华(huá)安基金指数(shù)与(yǔ)量化投资(zī)部表示，随着前(qián)期(qī)创(chuàng)业板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史低位区间，且一季报显示(shì)成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势(shì)明显，持续关注板块趋势反转(zhuǎn)机会(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗huì)。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治(zhì)局会(huì)议提(tí)出“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能。要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设(shè)和配套电网改造。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视(shì)防范风险”，这宣示着国(guó)内(nèi)经济发(fā)展(zhǎn)动能要加(jiā)快转变，新能源(yuán)及人工(gōng)智能(néng)将(jiāng)是(shì)经(jīng)济转型的(de)两大动能(néng)，汇聚战略性新兴产业的(de)创业板(bǎn)持续(xù)受益(yì)于政策红利，该(gāi)机(jī)构建议关(guān)注(zhù)创业板50指数的投(tóu)资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而(ér)从(cóng)资(zī)金净流出方向看，表现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖(mài)出(chū)，当日(rì)基金份(fèn)额流失4亿份，资(zī)金净流(liú)出超过11亿元。另外(wài)，南方中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过(guò)1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段性(xìng)行情的板块(kuài)，遭遇资金(jīn)的卖出，天(tiān)弘银行(xíng)ETF、恒生(shēng)科技(jì)ETF等多只产(chǎn)品净流(liú)出(chū)资金也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都(dōu)出现百亿体量的资金净流(liú)出。上证(zhèng)50ETF也有57亿(yì)元资(zī)金净(jìng)流出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位(wèi)居(jū)行(xíng)业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨(zhǎng)越(yuè)卖(mài)，整体资(zī)金净流出位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　虽然部分热(rè)门主题行业的资(zī)金出现流出，但部分(fēn)机构仍(réng)建议从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)角(jiǎo)度，观察(chá)各类板块的投资机会和(hé)行情(qíng)演绎(yì)。

　　中欧基金表示(shì)，预计复苏仍(réng)是(shì)中国经济中长期的趋势(shì)，但市场展(zhǎn)现出更多结构性机会(huì)，当前(qián)市场对题(tí)材的(de)追捧热度仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅(fú)居前(qián)，主因前期涨幅较大，炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内，中欧基(jī)金(jīn)建议继续关(guān)注资(zī)金合力最强(qiáng)的人工智能(néng)与央企相关(guān)品种，中期(qī)在市场炒作热度回落、且(qiě)经济(jì)复苏趋势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤(yóu)其是大众消费等领域；而长期(qī)来看，可以积极关注数(shù)字化(huà)对生产力的提升，重点关注计算机、互联网和传媒(méi)等(děng)行业。

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