近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可(kě)以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐ命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么n)责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态。

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