金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股票的(de)最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家(jiācos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊)姜还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)于(yú)5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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