近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中(z四月的小说集，四月的小说好看吗hōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的(de)其它(tā)个(gè)股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和(h四月的小说集，四月的小说好看吗é)不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能(néng)维系。这(zhè)些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，四月的小说集，四月的小说好看吗截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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