随(suí)着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及(jí)对(duì)后(hòu)市看法跃(yuè)然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电(diàn)动车、风光电储、军工(gōng)等领域(yù)投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景值得(dé)关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季报中表示，二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加入(rù) AI 或数(shù)字经济(jì)等热(rè)门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及(jí)半导体(tǐ)和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等(děng)主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中(zhōng)信(xìn)保诚基金王(wáng)睿等人也发(fā)布了一季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密切(qiè)关注(zhù)，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季度(dù)大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据(jù)显示，从银华(huá)基金李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只(zhǐ)基金来(lái)看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年(nián)持有(yǒu)、银华(huá)心(xīn)选一年(nián)持有A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较去(qù)年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心(xīn)佳两年持有期、银华心享一(yī)年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三(sān)年持有A，较(jiào)去年(nián)底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品大幅提高了港(gǎng)股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华心佳两(liǎng)年持有期港股(gǔ)仓位(wèi)从去年底14.38％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季(jì)度29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例(lì)，前(qián)十大重(zhòng)仓股变(biàn)动(dòng)较大。今年(nián)一季(jì)度，立讯精密(mì)、金(jīn)山办(bàn)公、用友(yǒu)网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星(xīng)环(huán)科(kē)技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密成(chéng)为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还增持了(le)精(jīng)测电子，较去(qù)年(nián)底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成为第7大(dà)重(zhòng)仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业(yè)股份、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出(chū)前(qián)十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光国微(wēi)、华(huá)海清科，分别(bié)较(jiào)去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该(gāi)基金分(fēn)别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二(èr)、四(sì)大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作(zuò)文(wén)”表达了自己对市场(chǎng)的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判(pàn)断(duàn)依(yī)然是经济整(zhěng)体稳健复(fù)苏(sū)，产业结构(gòu)调整(zhěng)继续升级(jí)，居民消费信(xìn)心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于国家自(zì)身实(shí)力的不(bù)断增强，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际(jì)形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易(yì)会逐(zhú)渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革(gé)命性的技术，现(xiàn)象级应用推出后(hòu)，国内外各巨头加速入(rù)局。需要关注的(de)是(shì)，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方(fāng)向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī) 看，伴随国(guó)产供应商(shāng)积极验证(zhèng)导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度(dù)提速。在景气复苏方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全球半导体下(xià)行周期接(jiē)近尾声，经历(lì)了过(guò)去几(jǐ)个(gè)季度的(de)去库存，有望在今年下 半年(nián)重启上行周期(qī)，向上弹性取决于(yú)下游需求(qiú)恢复的力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关(guān)左(zuǒ)侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市(shì)场(chǎng)抛弃较(jiào)多的板块(kuài)，交易(yì)占比和估值已经处于历史偏低的(de)位置。只是市(shì)场(chǎng)对于上(shàng)涨的标的更多地关注(zhù)利好，对(duì)于下跌(diē)的板块更(gèng)多地(dì)关(guān)注利空(kōng)。我们总(zǒng)体认为现在市(shì)场对(duì)于(yú)新能源板块的担(dān)忧讨论(lùn)，更多是(shì)对于一(yī)个下跌板(bǎn)块的应激式反应(yīng)。在(zài)去年的中报(bào)中，我们曾经(jīng)提(tí)到了新能源板块的一些风(fēng)险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在(zài)这(zhè)个(gè)估值分位(wèi)以及(jí)股价(jià)位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充分释(shì)放，目前这个时间段(duàn)，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来(lái)仍是(shì)第(dì)一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季(jì)报数据(jù)显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其中(zhōng)，信澳(ào)研究(jiū)优选A的股票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年(nián)一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》澳科技(jì)创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看，以(yǐ)冯(féng)明远的(de)代(dài)表作信澳(ào)新能(néng)源产(chǎn)业(yè)为例，该(gāi)基(jī)金一季度(dù)增持璞泰来，较去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位(wèi)列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持幅度最大(dà)的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前持(chí)有(yǒu)市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则(zé)退(tuì)出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进(jìn)行不同(tóng)程(chéng)度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为(wèi)例第4大(dà)重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修复，经(jīng)济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复苏(sū)”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显(xiǎn)著的(de)回调(di越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ào)，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能(néng)源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本(běn)基金的净值也出(chū)现小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体 和(hé)制(zhì)造业正经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一(yī)定正面效(xiào)应。我们会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金旗下多位基(jī)金经理(lǐ)也(yě)发(fā)布了一(yī)季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，宏观经(jīng)济目前处在一个温(wēn)和复苏(sū)的通(tōng)道，在海(hǎi)外加息进入尾声后，社(shè)会(huì)流动性将(jiāng)相对宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币环境有(yǒu)利于权益市(shì)场行(xíng)情的开展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有(yǒu)可能(néng)会是震荡上(shàng)行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达到目标价的相关(guān)品(pǐn)种，并根据收益率预期的变化调整了一部分(fēn)科技(jì)持仓。具体来看，以其代表(biǎo)作中信保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例，该基金在一(yī)季(jì)度增持了晶(jīng)盛(shèng)机电、TCL中环、当(dāng)升科技(jì)、中航光电(diàn)等个股，人福医(yī)药“新进(jìn)”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)人工智能这一非常宏(hóng)大的命题，他目(mù)前持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观的态度。首先我们相信这是一项会对目前的生产和生活方(fāng)式带来重(zhòng)大变化的技术变革，值(zhí)得(dé)我(wǒ)们投入非常多的精力去跟踪和(hé)研(yán)究(jiū)。但(dàn)另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项(xiàng)技(jì)术革命给具(jù)体公(gōng)司和行业格局带(dài)来(lái)的影响，也不能给出大部分(fēn)公司一(yī)个相对清晰的(de)定价，因(yīn)此我们一季度暂时(shí)还没有明显增加相(xiāng)关的(de)持仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较(jiào)多的电动(dòng)车和(hé)光伏表现不佳，受到了(le)一些(xiē)短期(qī)因素的干扰，投资者的信(xìn)心出现了波动。投(tóu)资者预期变(biàn)化导致部分个股出(chū)现了较大回调，目前(qián)行业整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平处(chù)于(yú)历史(shǐ)较低位(wèi)置，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理姜诚(chéng)也发布了(le)一季(jì)报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的(de)。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件之(zhī)一(yī)，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却(què)很难。利润在(zài)产业链(liàn)不(bù)同(tóng)环(huán)节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达(dá)到了(le)什么程度(dù)以及渗透(tòu)率将多(duō)快(kuài)提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可(kě)细说(shuō)起来(lái)又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资(zī)的基(jī)本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价(jià)值会随(suí)着时间(jiān)增长，而非随(suí)着利润波动。所以(yǐ)在海量信息中，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人(rén)工智能的发展是一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们(men)还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的(de)价格买(mǎi)尽可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好(hǎo)的公司治(zhì)理加持下能(néng)够(gòu)把长期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红(hóng)。所以，我们会(huì)一如既(jì)往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作(zuò)中泰星(xīng)元价(jià)值优选A代(dài)表作为例(lì)，该(gāi)基金在一季(jì)度减(jiǎn)持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美(měi)的集(jí)团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大的变(biàn)化，是(shì)因为长(zhǎng)期观点没有大的变化。对中(zhōng)国经济的(de)长期乐观，结合当前市(shì)场提(tí)供的(de)较低估值水平，让我们(men)可以在热点不断切(qiè)换的(de)市场中保持(chí)平和。但投(tóu)资是一项苦差(chà)事(shì)，需要随时准备证伪自(zì)己(jǐ)的观点，需要保持(chí)学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》