近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门(mén)主线(xiàn)的(de)中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预(yù)期(qī)此(cǐ)次(cì)央企主题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年(nián)以来行情，中特估行情带动(dòng)央国(guó)企上市公司价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催(cuī)化(huà)多个(gè)相关板块和个(gè)股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上(shàng)市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前的国(g数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义uó)企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化(huà)，关注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月(yuè)余(yú)，部分高位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周(z数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义hōu)（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新(xīn)华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方(fāng)面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设(shè)计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发(fā)的估(gū)值(zhí)修复仍在(zài)演绎(yì)。短期(qī)行情(qíng)在热点题材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空(kōng)间。结(jié)合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来(lái)的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注(zhù)央企战略(lüè)性重组和(hé)专业(yè)化整合，以及存(cún)在优质(zhì)资产(chǎn)注入上市平台或重组预期的(de)板块和标的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前(qián)基本(běn)面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显偏低(dī)，但是(shì)受(shòu)益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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