近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及(jí)债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机(jī)构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟)然债券(quàn高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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