“一带一路(lù)”对(duì)冲(chōng)欧美拖累无(wú)疑是2023年出口最大的(de)看(kàn)点。即使考虑去年(nián)的低(dī)基数，4月的出口增速(sù)也不赖，与韩国、越南等邻国(guó)形成鲜明对比；拉(lā)动(dòng)方面，“一带一(yī)路”国家(jiā)成为(wèi)主角，欧美发达经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月“一带一(yī)路”国家在中国出口的份额(é)约(yuē)为36.0％超过美欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一带一路(lù)”出(chū)口增速保(bǎo)持在6％以上，那(nà)么在增量上就可能对(duì)冲美(měi)欧日出(chū)口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出口增速转正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月份的(de)数据再次验证(zhèng)，当(dāng)前观察的中(zhōng)国的出口“不看港口，不看韩(hán)、越”。港口数(shù)据和(hé)韩国、越南出口(kǒu)通胀作为传统观察中国(guó)出口增(zēng)速的重(zhòng)要指标，但随(suí)着(zhe)中国(guó)出口结(jié)构向“一带一路”国家转移(yí)，其对中国出口的指示(shì)作用逐渐下(xià)降。一(yī)方面(miàn)，由于(yú)多数“一带(dài)一路”国(guó)家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车等陆路运输占比和增速(sù)快速上升，导(dǎo)致港口数据(jù)与实际出口增速持续偏离，另一方面，以往(wǎng)韩国、越南出口增(zēng)速与(yǔ)中国出口(kǒu)基本保持统一趋(qū)势，但由于产品结构(gòu)差(chà)异，2023年以来两者(zhě)产生较大背离。出口结构性(xìng)变化背景下，传(chuán)统观(guān)察框架适用性减(jiǎn)弱，信息的噪音和预期(qī)的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的(de)突破(pò)口仍(réng)在于“一带(dài)一路(lù)”国家。除低基数影(yǐng)响之外，4月对俄出(chū)口的高增反映“一(yī)带一路(lù)”贸(mào)易持(chí)续活跃(yuè)，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳(wěn)外贸(mào)的“抓手”。商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级ng>4月对东盟出口(kǒu)增(zēng)速暂(zàn)时(shí)回落，不(bù)过(guò)整体(tǐ)来(lái)看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美(měi)降”的趋势加速，日韩(hán)份额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面(miàn)，4月出口结(jié)构继续延续(xù)“扬长避短”的(de)属性。中国4月(yuè)汽车及机(jī)电出口金额维持强势，增速较3月(yuè)进(jìn)一步加快部分源于去(qù)年低基数原(yuán)因，不(bù)过对(duì)同(tóng)比的拉动(dòng)仍明显(xiǎn)好于(yú)韩国，半导体出(chū)口跌(diē)幅则相较韩(hán)国更加“温(wēn)和(hé)”。从散(sàn)点(diǎn)图看，量价齐升的(de)汽车出口(kǒu)反映海(hǎi)外车市较高景气(qì)度与(yǔ)产业(yè)链韧性(xìng)仍(réng)可在一段时(shí)间(jiān)内支撑出口，而(ér)受(shòu)全球半导体(tǐ)周期影响，集成电路4月出口(kǒu)量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一(yī)路”的空间有多大(dà)？站(zhàn)在2022年年底，市(shì)场(chǎng)大多聚焦欧美经济衰退(tuì)的拖累，而聚光(guāng)灯之外“一(yī)带(dài)一路”却在稳定外贸上发挥了(le)越(yuè)来越重要的作用，那么如何去评估(gū)这一(yī)空间有(yǒu)多(duō)大？

　　一(yī)带一路出口(kǒu)背(bèi)后存量博弈。在(zài)全球(qiú)经济和贸易放缓的(de)背景下，我国出口的韧(rèn)性可能主(zhǔ)要来自于存量(liàng)的竞(jìng)争——我们(men)认为很(hěn)有可能(néng)是抢占欧美日(rì)韩在这些国家的进口份额，2018年(nián)至2022年，中国在一带一路沿线10国的进口份额(é)上涨了2.5％，同期欧美日韩下降(jiàng)了(le)3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估计(jì)拉(lā)动2023年中国出口1个百(bǎi)分点。我们选取“一带(dài)一路”沿(yán)线65国中(zhōng)，中国出口规(guī)模最大的10个(gè)国家（约占(zhàn)中国对“一(yī)带一路”沿线国家总出口的70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标(biāo)2023年10国在(zài)悲(bēi)观、中(zhōng)性、乐观(guān)三种情形下的进口增速(sù)情况，同时参(cān)考2018至(zhì)2022年欧美(měi)日韩的年均下(xià)跌份(fèn)额，假设(shè)2023年10国对美欧日韩减(jiǎn)少的进口(kǒu)份(fèn)额中约60％被中国取代。

　　结(jié)果显示，中(zhōng)性(xìng)条件下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动(dòng)中(zhōng)国出口增速约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占(zhàn)65国(guó)的70％），大致估(gū)算“一带一(yī)路”沿线65国拉动我(wǒ)国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓(huǎn)的背景下，1个百分点并不少，我国(guó)全年(nián)出口增(zēng)速(sù)可能略高于(yú)0％。对欧美日等发达经济体出口增(zēng)速(sù)预测，思路(lù)为在中国(guó)加入世界贸易(yì)组(zǔ)织后、历(lì)次(cì)全球经济陷入衰(shuāi)退或是经济增速(sù)大幅下(xià)行（downturn）的时(shí)间段中，选出具有参(cān)考意义(yì)的三年，分别作为中(zhōng)性(xìng)、乐观和悲观情景作(zuò)为参考。我(wǒ)们对于2023年的基准(zhǔn)假设(shè)为美欧(ōu)有(yǒu)可能(néng)在下半年陷(xiàn)入温和衰退(tuì)，我们选(xuǎn)择2009（全球金融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全球(qiú)经(jīng)济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂(liè)，全球经济(jì)温和放缓(huǎn)）分别(bié)作(zuò)为悲观、中性(xìng)和乐观(guān)情(qíng)景(jǐng)。根据预测，中(zhōng)性假(jiǎ)设(shè)下，2023年(nián)欧(ōu)美日韩拖累(lèi)我国(guó)出口增速约-1.9个百分(fēn)点(diǎn)。

　　假(jiǎ)设对其余国家（在我(wǒ)国(guó)出口中约占26％）出口增速预测按(àn)照IMF对2023年世界商品贸易(yì)数(shù)量增速预测即1.5％计(jì)算，并考虑价格(gé)因(yīn)素，使(shǐ)用IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指(zhǐ)数同比预测(cè)（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出口增速(sù)约0.64个(gè)百(bǎi)分点。因此，中性假设下2023年我(wǒ)国(guó)出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的(de)风险(xiǎn)，主要来自于两个(gè)方面：数据口径(jìng)差异和欧(ōu)美(měi)经济体(tǐ)的“韧性”。数据方(fāng)面，各国自中(zhōng)国进口的数据和中国向各国(guó)出(chū)口(kǒu)的数据(jù)存在(zài)差异（无论是绝对量(liàng)还是增速），有时(shí)这一差异还较大(dà)，一般而言中(zhōng)国出口端的增速会更高，这意味着我们基于“一带一路”国(guó)家进口数据的测算是(shì)低估的；外(wài)需方(fāng)面，欧(ōu)美经济(jì)陷入(rù)衰退的(de)时点存在较大的不确定(dìng)性，可(kě)能在今年(nián)下(xià)半年(nián)、也可(kě)能在明年，若后者出现，那么(me)2023年发达经济体(tǐ)对(duì)于中国出口(kǒu)的拖累(lèi)可能没有(yǒu)那么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴(xīng)经济体经济增长不及预期，对(duì)外(wài)需拉(lā)动不足(zú)。疫(yì)情二次冲击风险对出口造成拖累。欧美经济(jì)韧性超预期，对于中国出口的拖累不足。