随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面口增加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年(nián)纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高(gāo)基数的(de)基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或导致(zhì)全(quán)球(qiú)实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润(rùn)上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国(guó)出(chū)口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单(dān)兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情(qíng)产生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年(nián)出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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