燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年一(yī)季(jì)报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿(yì)元(yuán)，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益(yì)影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得，是(shì)啤(pí)酒企业调整(zhěng)产品结构(gòu)、上调产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增长的背后(hòu)亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告诉时代(dài)财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关停部分工厂(chǎng)是(shì)为了(le)提高(gāo)运行(xíng)效率，降低运营成(chéng)本(běn)，同(tóng)时淘(táo)汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增(zēng)产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大(dà)高(gāo)端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业(yè)绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量增(zēng)长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长(z自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好hǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒企(qǐ)业都(dōu)把目光(guāng)锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推(tuī)出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推(tuī)出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也(yě)加(jiā)快(kuài)布局(jú)高(gāo)端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特色产品组合(hé)的(de)产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也(yě)不断上(shàng)涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了(le)一款(kuǎn)名为“一世传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占(zhàn)全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌(wū)关(guān)系等(děng)影响，全(quán)球啤酒原材料(liào)及包装物(wù)成本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下，部分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其(qí)全资子公(gōng)司向山东(dōng)景芝(zhī)白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收(shōu)购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵(guì)州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这(zhè)两(liǎng)家白酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目(mù)的是(shì)希(xī)望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企业的(de)营收增速放缓(huǎn)，但净(jìng)利润大(dà)多实现了(le)可观的增长，除了(le)高端化战略(lüè)带来的(de)拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减(jiǎn)成(chéng)本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一(yī)次性(xìng)确(què)认员工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为(wèi)国内啤酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始(shǐ)进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总(zǒng)部和工厂自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好员工架构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋(qū)势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年(nián)减少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年(nián)在(zài)职员工数合计(jì)为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土地也为(wèi)啤酒上市公司(sī)增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意政府对(duì)公司所(suǒ)属杨家群货场土(tǔ)地进行收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述(shù)目标土地的征(zhēng)收(shōu)补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置(zhì)的方式获得4.81亿(yì)元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这(zhè)部(bù)分收(shōu)益主(zhǔ)要系公(gōng)司(sī)取得处置土(tǔ)地(dì)使用权等长期资产的收益同比增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深(shēn)圳市润投咨询有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、华润(rùn)雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司(sī)及本公司间接全资附(fù)属公(gōng)司华(huá)润雪(xuě)花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的地块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁(cái)员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁(qiān)新建(jiàn)项(xiàng)目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千(qiān)升/年新建项目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目(mù)正式(shì)投产(chǎn)运(yùn)营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔南工厂(chǎng)新增(zēng)12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生(shēng)产线项目等(děng)。此外，燕京啤酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也在年度报(bào)告中(zhōng)披(pī)露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改造(zào)工程。

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