今年A股市(shì)场最为火热的“中特估”板块(kuài)又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者获悉，4月(yuè)末刚刚获批(pī)的3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF，发行日期已经正(zhèng)式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发(fā)售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品的首发募集上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位业内(nèi)人(rén)士用(yòng)“乐(lè)观(guān)、理(lǐ)性”来形容。在他们看(kàn)来，首先，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契(qì)合目前资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，预计发(fā)行(xíng)情况较为理(lǐ)想；其(qí)次，上述ETF设置了发行上限(xiàn)，加上(shàng)部分券商(shāng)近期对于基(jī)金的发行导向转(zhuǎn)为(wèi)保有量考核，也不会过份(fèn)冲(chōng)刺首(shǒu)发规模。

　　还有(yǒu)业内人士表示，中证国(guó)新央企主题系(xì)列指(zhǐ)数有助(zhù)于(yú)资本市场从(cóng)科技领域、能(néng)源产业(yè)等多维度服务央(yāng)企，强化股东回报，帮助投资者走进央(yāng)企、认识央企，支持央企利用资本市场做强做(zuò)优(yōu)做大，提升市场影响力、号召力，切实促进央(yāng)企上市公司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回(huí)报ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行(xíng)日(rì)期。

　　5月9日(rì)，包(bāo)括广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF同时对外发(fā)布基金发售(shòu)公告。

　　公告(gào)显示，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF定(dìng)于5月(yuè)15日至19日期间正(zhèng)式发(fā)售，其中，网(wǎng)下现金、网(wǎng)下(xià)股票认购期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金(jīn)认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规(guī)模上(shàng)看，3只基金均设置(zhì)20亿元(yuán)的首发募(mù)集(jí)上限(xiàn)。3只基金费率(lǜ)也(yě)稍有(yǒu)差异，招商及汇添富(fù)旗(qí)下的中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管费合(hé)计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额(é)小于50 万份的，认(rèn)购费(fèi)为0.8％；认购份额在(zài)50万份至100万(wàn)份(fèn)之间的，广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的认购(gòu)费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF由(yóu)工商银行托管，汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF由建设银行(xíng)托管，招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发(fā)现(xiàn)央企投资价(jià)值促进(jìn)央企估值回归”业务交流会(huì)暨国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨(zhǐ)为进一步探(tàn)索(suǒ)建立中国(guó)特色估值体(tǐ)系，引导央企投资价值(zhí)发现，推(tuī)动(dòng)央(yāng)企估值回归(guī)合理(lǐ)水平。上(shàng)交(jiāo)所、中国国(guó)新、指数公(gōng)司、券(quàn)商、基金(jīn)公司等相关领导将(jiāng)出席(xí)会议。

　　在多位业(yè)内人(rén)士看来，3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF未来都将在上交所上市，上交所此(cǐ)次(cì)会(huì)议或为产品发行预热。

　　不少行业人士(shì)也(yě)看(kàn)好(hǎo)央企(qǐ)股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中(zhōng)特估’是近期资本市场的(de)行情(qíng)主线，包括交(jiāo)易所、券商、基(jī)金工商各方对(duì)此也比较重视，基金公司肯定会重点发行(xíng)，但目前(qián)市场上也(yě)存在不少央企主题(tí)基金，因此预计此次央企股东(dōng)回报(bào)ETF发行也(yě)会相对理性。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一位券商(shāng)人(rén)士也表示，所在券商会(huì)参与其中一(yī)只央企(qǐ)股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规(guī)模(mó一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)。

　　“首先，央(yāng)企股东回报ETF契合目前资本市场的行(xíng)情主线(xiàn)，产品本身(shēn)就比较好卖(mài)；其次，我们近期已将考核侧重点放(fàng)在产品(pǐn)保有(yǒu)量上，同时降低(dī)基金首(shǒu)发的考核权重。”上述券(quàn)商(shāng)人士称。

　　一位基(jī)金公司人士也(yě)预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此次(cì)央企股东(dōng)回报ETF上上演。“近期(qī)多家基金公司上报的(de)中证(zhèng)国新央企ETF已经分为(wèi)三(sān)批陆(lù)续推(tuī)向市场，而不(bù)是九只同时获批发售，就是为(wèi)了(le)避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机(jī)构不会过度拼(pīn)基金首(shǒu)发(fā)，不过，目前(qián)市场上非常关(guān)注‘中特估(gū)’板块，预计发行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积极(jí)布局(jú)央企主题产品

　　为(wèi)投资者带来分享改(gǎi)革红利工(gōng)具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资本市场的热(rè)门，基(jī)金公(gōng)司也积极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续(xù)申(shēn)报了21只央国企主(zhǔ)题基金，易方达、汇添富、南(nán)方、博时(shí)、招商等(děng)各大公募巨头都有参(cān)与(yǔ)，其中(zhōng)嘉实、华安(ān)、银华基金等多家机构(gòu)，还各申报了(le)主、被动两(liǎng)只产品，积极填补这一产(chǎn)品条线。

　　除了中证(zhèng)国新央企股东回报ETF之外，此前(qián)，易(yì)方达、南方、银华还同时上报(bào)了跟踪“中证(zhèng)国新央(yāng)企科技引(yǐn)领(lǐng)指(zhǐ)数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新央企现代(dài)能源ETF，据了解(jiě)，上述(shù)中证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这些主(zhǔ)题(tí)产品的发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配置央企特色(sè)指数、分享改革红利的便捷(jié)工(gōng)具。

　　据业内人士表示，早在去(qù)年11月，证监会(huì)主席易会满提出“探索建(jiàn)立具有(yǒu)中国(guó)特色的(de)估值体(tǐ)系(xì)，促进市场(chǎng)资源配置功能更好(hǎo)发挥”。这一讲话为A股市场(chǎng)未来发展和改革指明了方(fāng)向，成熟(shú)完(wán)善的估值体(tǐ)系对于资本市场的价(jià)值发现以及资源配置功能的发挥(huī)有重(zhòng)要作用，也是资本市场支持实体经济(jì)发展的重(zhòng)要基础。因此，看准“中国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系”背景之下，央国企估值重塑(sù)的(de)机遇，行业(yè)对这一领域的产品积极(jí)布局。

　　“我(wǒ)们目前(qián)储备了(le)不少央(yāng)国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类(lèi)企业的投资价值。”据一(yī)位基金公司人(rén)士表(biǎo)示，建立(lì)具(jù)有(yǒu)中国特色(sè)的估值体系，有助于(yú)提(tí)升市场对国有上市企业的(de)关注度，对企(qǐ)业估(gū)值层面的各类因(yīn)素做(zuò)进(jìn)一步的研究和探讨，强化相(xiāng)关领域在新环境下的资产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块(kuài)的投(tóu)资(zī)逻(luó)辑是比较(jiào)完备的(de)：一是(shì)央(yāng)企是(shì)实(shí)现国家(jiā)战略发展的“排(pái)头兵”，不断受到政策(cè)的支持(chí)与引导；二是央企作为资本市场“压舱石(shí)”“基本盘”具(jù)有重(zhòng)要作用(yòng)；三是央企引领(lǐng)科(kē)技创新(xīn)，研发占比逐年提升；四是(shì)央(yāng)企(qǐ)仍是(shì)A股估(gū)值洼地。未来在(zài)不(bù)断完善中(zhōng)国特(tè)色现代资本市场下，预计国资央企有(yǒu)望迎来估值修复(fù)。

　　汇添(tiān)富基金经理晏(yàn)阳也表示，当(dāng)前稳健的经营业绩为(wèi)央国企的估(gū)值重塑(sù)提供了(le)市场认可的基础。从盈(yíng)利(lì)能力(lì)方(fāng)面来看，近年来央国企ROE出现明(míng)显企稳回升，目前已超过其他类(lèi)型企业，高于A股(gǔ)平均水平，体(tǐ)现出央国企较(jiào)强的“价(jià)值创造”能力。从(cóng)成长性来看，2022年三季度(dù)国资(zī)委旗下上市央企营(yíng)业总(zǒng)收入(rù)同比增(zēng)长8.53％，同期全(quán)部(bù)A股为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同(tóng)期全(quán)部A股仅为8.01％，体现出(chū)央(yāng)国(guó)企的发展韧劲。展(zhǎn)望未来(lái)，央国(guó)企上(shàng)市公司质(zhì)量的提升或将成(chéng)为央国(guó)企估值重塑的核心(xīn)动力。

　　招(zhāo)商基金量(liàng)化投资部基(jī)金(jīn)经理刘(liú)重杰也表示，从公司经营的角度(dù)看，上市(shì)央、国企的盈(yíng)利能力相比A股市(shì)场整体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期(qī)领(lǐng)先，具备较高的长期投资价(jià)值，或更符合(hé)机构投资者、个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金等(děng)配(pèi)置(zhì)性的(de)需求。在中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系的推进过程中(zhōng)，央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数具(jù)备较好(hǎo)的长期(qī)配置价(jià)值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报(bào)指数是(shì)什(shén)么？

　　答(dá)：中证国新央企(qǐ)股东回报指数，指数由国(guó)新(xīn)投资有限公司(sī)定制，主要选取国务(wù)院(yuàn)国资委下属现(xiàn) 金分(fēn)红或回购(gòu)总(zǒng)额占总市值比率较高的50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券作为指数(shù)样(yàng)本， 以反映央(yāng)企股东回报主题上市公(gōng)司证券的整体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行业(yè)覆盖(gài)钢铁、建筑装饰(shì)、公(gōng)用(yòng)事业、石油(yóu)石化、煤(méi)炭、建筑材料、房地(dì)产(chǎn)、机械设备等，前十大(dà)成(chéng)份股权重合(hé)计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指数(shù)前十大成份股(gǔ)：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日。<一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力/p>

　　2、问：中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦高分(fēn)红与高回购央企，指数近12个(gè)月股息率为4.86％，远高(gāo)于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估(gū)值(zhí)：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数当(dāng)前市盈率约为9倍，相对(duì)于主流指数(shù)表现出更低的估值水平(píng)，央企(qǐ)估(gū)值重(zhòng)塑(sù)潜力大。

　　高(gāo)ROE：央(yāng)企股东回报(bào)指数近(jìn)五年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行时间(jiān)是？

　　答：产品募集(jí)日基本是5月15日至5月19日。投资者可选(xuǎn)择(zé)网上现金认购、网下现金(jīn)认购和(hé)网(wǎng)下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前(qián)3只(zhǐ)产品募集规(guī)模上限为20亿(yì)元，如果(guǒ)募集规模(mó)超过20亿(yì)元，将采(cǎi)取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉(shè)及(jí)认购费(fèi)、管理费(fèi)、托(tuō)管(guǎn)费等。

　　目前3只产品(pǐn)认购费用(yòng)来看，在认(rèn)购金(jīn)额低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发(fā)旗下(xià)产(chǎn)品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为0.05％，招(zhāo)商(shāng)和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市(shì)安(ān)排，以(yǐ)及后续做市商如何(hé)安排(pái)？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交所(suǒ)上市(shì)。多家公司后续将安排做市(shì)商(shāng)，保障充分的流动性支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ET一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力F基金(jīn)的基金(jīn)经理人(rén)选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金公(gōng)司都由“实(shí)力派”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广(guǎng)发基(jī)金(jīn)指数投资(zī)部副总经(jīng)理，而汇添富央企回报(bào)ETF采取(qǔ)了双(shuāng)基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央企指数(shù)的(de)投资价值？

　　第一、央(yāng)企(qǐ)特色突出：1、市值优势明显(xiǎn)，具备较高的(de)长期投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳(wěn)健(jiàn)，整体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责(zé)任，是国(guó)家战略(lüè)发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值较低，重塑中(zhōng)国特色估(gū)值体系背景下估值提升空间较大(dà)。

　　第三、红利因子(zi)叠加(jiā)：1、红(hóng)利属性更明显，追(zhuī)求(qiú)分享高质(zhì)量发展成(chéng)果2、具备(bèi)一(yī)定(dìng)抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨(zhǎng)过一轮了(le)，板块持续性如何？

　　答：一(yī)、央(yāng)企当(dāng)前估值仍处于(yú)较低分位水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至(zhì)今，中(zhōng)证央企指数估(gū)值水平（市盈率TTM）处(chù)于其(qí)38％分位(wèi)水平(píng)。无论横向对比还是纵向(xiàng)比较，央企(qǐ)整体估(gū)值水平与其(qí)经济地位(wèi)并不匹配，亟(jí)待改善，在政策支持下有望迎来(lái)重塑。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯(guàn)穿全(quán)年的主线(xiàn)。从券(quàn)商机构的对外观(guān)点来看，多家券(quàn)商(shāng)明确表示今年(nián)的投资主线之一就是央(yāng)国企价(jià)值重估。部分券商的观点如下：

　　国(guó)信证券：继续把(bǎ)握国(guó)企价值重(zhòng)估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河(hé)证券：不受黑天鹅干扰(rǎo)，坚(jiān)持(chí)数字经济+国企改革主线；

　　平(píng)安证券：数字经济(jì)+国企改(gǎi)革的(de)投资主(zhǔ)线更(gèng)为清(qīng)晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中国(guó)特色估值体(tǐ)系推(tuī)动下，当前国企价值(zhí)重估行情有望(wàng)持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力