5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在(zài)这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势(shì)投资(zī)的工具(jù)特征，市场(chǎng)资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大(dà)主流(liú)指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出(chū)“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资金(jīn)净流入(rù)，合计“吸(xī)金(jīn)”高达(dá)969亿(yì)元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利(lì)止(zhǐ)盈效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融(róng)板块(kuài)集体发(fā)力下，沪(hù)指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得(dé)关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日资金(jīn)净流入(rù)，合计(jì)资(zī)金净流入高达(dá)969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日资金(jīn)净流(liú)入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市场资金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚指数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅(fú)较(jiào)大，估(gū)值回落(luò)不少(shǎo)，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉动(dòng)”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续(xù)看好新能源(yuán)、光伏和(hé)半导(dǎo)体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国(guó)双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革(gé)命正在深(shēn)度(dù)推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革(gé)新带来(lái)的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一(yī)位基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰(tài)科创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来(lái)科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及(jí)对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基(jī)金(jīn)的基金经(jīng)理吴振华(huá)认为，从2021年三季(jì)度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的(de)去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出(chū)情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一波(bō)表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分别达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能(néng)源(yuán)车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经(jīng)理对新能源后市也(yě)持不(bù)一订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年(nián)催生新能(néng)源(yuán)牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业(yè)供需(xū)格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整体(tǐ)板块从高位回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表(biǎo)现(xiàn)欠佳(jiā)的原(yuán)因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源目(mù)前(qián)面临的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只是(shì)阶(jiē)段(duàn)性过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还是会有很好(hǎo)的(de)增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也(yě)差不多一(yī)年半时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值(zhí)已经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块增速(sù)不会(huì)像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结(jié)构出清，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过(guò)去那几年的大级别(bié)的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩(hào)则(zé)乐观(guān)认为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的(de)过程中，整个新(xīn)能源行业的(de)订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说。

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