本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金和万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性(xìng)问题是(shì)制(zhì)约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望(wàng)持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低(dī)估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过(guò)半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四(sì)家公募基(jī)金公(gōng)司拿到批(pī)文。除博时(shí)基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于(yú)4月25日(rì)成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的投资价(jià)值(zhí)，万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中业(yè)务(wù)相(xiāng)关度(dù)较高的同类股(gǔ)票(piào)，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立(lì)以来回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中(zhōng)观(guān)维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估(gū)值(zhí)仍然(rán)偏(piān)低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持(chí)续向好。”北京一大型公募(mù)基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总(zǒng)市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利(lì)润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连(lián)续三(sān)年实现利润(rùn)正(zhèng)增(zēng)长。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开(kāi)年内收益为负外(wài)，其余(yú)9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年(nián)定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的(de)依然是市场本身较差的流动(dòng)性问题(tí)，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异(yì)较大。除了继续(xù)降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市场(chǎng)有岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市必要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北交所优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也(yě)是(shì)长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示，站在当前的(de)位置(zhì)，对于北交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司(sī)目前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估(gū)值水平对(duì)于具备专精特新特性(xìng)的中小成长(zhǎng)型企业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩(jì)表现来看，他们发现很多(duō)北交(jiāo)所公司今年(nián)以来依然(rán)延续了较快的(de)增长速度，发展整体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去(qù)年四季度以(yǐ)来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费率，北(běi)交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份(fèn)正式上(shàng)线等政(zhèng)策(cè)的(de)密集发布，可以说对这个市场是(shì)加大(dà)了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的(de)公司较多(duō)，其(qí)中不乏(fá)优质(zhì)的个(gè)股，供(gōng)给上(shàng)来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增(zēng)加对整个市(shì)场的流(liú)动(dòng)性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优(yōu)质供(gōng)给是(shì)市场长期发展的(de)基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触(chù)底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机(jī)会应会越来(lái)越(yuè)多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券研(yán)报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估(gū)”组成部(bù)分之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到(dào)估值体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化来(lái)看，这一(yī)趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被(bèi)低估标的，未来(lái)随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随之改善，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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