大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基(jī)本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票(piào)混合(hé)今年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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