美(měi)国债务(wù)违(wéi)约的(de)风(fēng)险比以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新(xīn)业内(nèi)调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者(zhě)最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债(zhài)也(yě)依然(rán)出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或(自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本(běn)已飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不(bù)便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引发的(de)避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美国政自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别和买的苏打水区别府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告(gào)的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推(tuī)至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交易(yì)员那(nà)么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面临风险。

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